潮新闻客户端 修改 陈彩燕
仅在刚刚曩昔的一周,美国总统特朗普三度对关税“加码”——
当地时间2月10日,特朗普签署行政命令,宣告对一切进口至美国的钢铁和铝征收25%关税,于3月12日正式收效。此外,最新办法还撤销对部分交易同伴的钢铝免税配额和豁免方针。
当地时间2月13日下午,特朗普宣告,他已决议征收对等关税,即让美国与交易同伴互相征收的关税税率持平。
当地时间2月14日,美国总统特朗普称,最早将于4月2日对进口轿车征收关税。
这一轮关税举动被以为将影响包含美国首要交易同伴和盟友在内的多国,并冲击全球供应链和交易次序,引发广泛忧虑。
美国总统特朗普展现其签署的行政令。图源:新华社
关税“炸弹”密布而来 多方出台反制办法
再三晋级的关税要挟下,全球规模内多个组织和国家榜首时间表明“对立”,并将“反制”,以保卫本身利益。
》》欧盟:采纳反制办法
欧盟委员会当地时间10日发表声明称,欧盟以为,对欧盟出口产品加征关税不合理。若美国对欧盟加征关税,欧盟将采纳反制办法,以维护欧洲企业、工人和顾客利益免受不合理办法影响。
德国副总理兼经济部长罗伯特·哈贝克也发表声明说,欧洲将以“联合和坚决的方法”对单边交易约束办法作出反响。声明着重,从长远来看,关税战只要输家。
此外,西班牙外交大臣阿尔瓦雷斯说,欧盟将回应任何或许发生的状况,并将保卫欧盟单一商场的利益。
欧盟委员会还发表声明称,“对等关税”是朝过错方向迈出的一步,加重了经济不确定性,损坏了全球商场的功率和一体化。
》》加拿大外长:已预备300亿美元关税反制清单
加拿大是美国最大的钢铁进口国,占美国钢铁进口总量的近四分之一,且接连多年位居榜首。别的,加拿大仍是美国最大的原铝供应国,占2024年前11个月美国进口总额的79%。
自特朗普对加拿大宣布关税要挟以及称加拿大为美国“第51个州”等相关言辞以来,加拿大近来多地迸发针对美国的对立活动,加拿大民众集合在美国使领馆前,对立美国的关税方针和对加拿大主权的要挟。
当地时间2月15日,加拿大外长梅拉妮·乔利在德国慕尼黑到会第61届慕安会期间表明,加拿大现已针对美国拟定了自己的关税反制办法,即榜首份价值300亿美元的关税清单。
》》巴西:采纳对等办法反制
巴西是美国的第二大钢铁进口国。
当地时间2月14日,巴西总统卢拉表明,若美国对巴西进步钢铝产品关税,巴西将向世贸组织提出申述,或对美国产品对等征收关税。
卢拉着重,现在巴美交易平衡,期望双边关系调和、制作性地展开。他表明巴西并不寻求交易抵触,但若美国对巴西采纳办法,巴西将会对等回应。
》》墨西哥:或将向美国输墨产品加征关税
墨西哥是美国第三大钢铁进口国,仍是美国废铝和铝合金的首要供应国。
当地时间2月14日,墨西哥总统辛鲍姆表明已致信美国总统特朗普,称该信中附有美国与墨西哥在钢材和铝材方面交易顺差数据图表,即美国处于对墨顺差位置,因而对墨西哥钢铝征收25%关税不契合美国的利益。
此前,辛鲍姆曾表明墨将采纳反制办法,指示墨西哥经济部长埃布拉德启用墨西哥政府此前预备的“B方案”,向美国输墨产品加征关税。
图源:央视新闻
》》英国:发布钢铁工业方案
英国商业交易部当地时间16日发布一项钢铁职业展开方案,并就该方案揭露征求意见。该方案旨在保证英国钢铁工业可以坚持全球竞争力,并应对美国钢铝关税带来的应战。
依据这一方案,英国政府将注资25亿英镑支撑本乡钢铁业展开,鼓舞本国基建项目优先运用本乡钢材。此外,该方案还将引导钢铁出产企业从高污染的高炉转向电弧炉,加强废钢收回,下降碳排放,推进绿色转型。
英国钢铁协会正告说,美国钢铝关税将对英国与美国的钢铁交易带来“毁灭性冲击”。
》》日本、澳大利亚:寻求关税豁免
与多个欧洲、拉美国家强硬态度不同的是,日本和澳大利亚正致力于向美国寻求关税豁免。
当地时间2月15日,日本外相岩屋毅表明,日方期望美国政府将日本扫除在拟施行的“对等关税”办法之外。此外,针对特朗普政府拟对一切进口钢铁和铝征收25%关税一事,岩屋毅表明,期望美方对日本相关产品做出豁免。
2月10日,澳大利亚总理阿尔巴尼斯表明,他将向美方力排众议使澳大利亚取得钢铝关税豁免,已组织与美国总统特朗普进行谈判。
中方:坚决对立交易战 已诉至世贸组织
事实上,特朗普正式就任美国总统后,一直在加码关税。2月1日,特朗普签署行政命令,对一切我国输美产品加征10%关税。
我国外交部发言人此前表明,中方屡次表明晰态度,一直以为交易战、关税战没有赢家。中方一直坚决维护国家利益。我国商务部发言人此前也表明,中方在关税问题上的态度是一向的。关税办法晦气于中美两边,也晦气于整个世界。
我国商务部新闻发言人4日表明,美方对中方输美产品加征关税,严峻违背世贸组织规矩,性质恶劣,是典型的单边主义和交易维护主义做法。中方为保卫本身合法权益,已将美纳税办法诉至世贸组织争端处理机制。
我国国务院关税税则委员会4日发布公告,自2月10日起,对原产于美国的部分进口产品加征关税。对煤炭、液化天然气加征15%关税;对原油、农业机械、大排量轿车、皮卡加征10%关税;对原产于美国的部分进口产品,在现行适用关税税率基础上别离加征相应关税,现行保税、减免税方针不变,此次加征的关税不予减免。
同日,商务部、海关总署发布2025年第10号公告,发布对钨、碲、铋、钼、铟相关物项施行出口控制的决议;不可靠实体清单作业机制将美国PVH集团和因美纳公司列入不可靠实体清单;商场监管总局依法对谷歌公司展开反垄断立案查询。
2月13日,商务部新闻发言人在回应美对钢铁和铝进口加征25%的关税问题时指出,美方做法是典型的单边主义、维护主义行为。中方敦促美方摒弃零和思想,纠正过错做法,回到多边交易系统正确轨道上来,与各国一道经过相等商量处理各自关心。
我国钢铁工业协会表明,当时我国钢材对美国出口量较少。2024年,我国向美国出口钢材为89.06万吨,仅占我国钢材出口总量份额0.8%。短期看,对我国钢铁出口影响有限。但长时间看,美国此举或将带动其他国家仿效,然后下降我国钢材出口竞争力。
我国钢铁工业协会副秘书长张龙强表明,咱们坚决对立进步关税,这种行为晦气于健康的、公正的交易和商场竞争,它实际上是一种交易维护主义。进步关税终究维护不了本国的钢铁工业,相反它或许是维护了落后。别的从中长时间的视点来看,关税的进步关于包含我国钢铁工业在内的全球钢铁工业的工业链和供应链,都会带来晦气的影响。
坐落美国首都华盛顿的美国国会大厦外景。图源:新华社
特朗普“关税炸弹”落下,美国能赢吗?
特朗普的做法并不新鲜,在榜首任期,他曾以维护“国家安全”为由,对进口钢铁和铝产品别离加征25%和10%的关税。这一决议不只导致多国向世界交易组织提起申述,加拿大、墨西哥等美国首要交易同伴也纷繁出台报复办法,直到次年美墨加达到三边交易协定。
2022年12月,世界交易组织曾发布专家组陈述,裁决2018年美国对进口钢铁和铝产品加征关税的办法违背了世贸组织相关规定。
自特朗普二度就任以来,屡次针对首要交易同伴或首要工业无端加征关税。有专家指出,特朗普的“交易战2.0”在规模和施行上都不同于他2018年在首个总统任期内挑起的“交易战1.0”,因为它触及更多的国家,包含一切对美国有交易顺差的美国首要交易同伴。
我国人民大学世界关系学院教授刁大明剖析指出,这些做法其实并不意外,特朗普首要根据三个方面的考虑,一是他企图经过关税来平衡交易结构,比方施行所谓的“加征对等关税”;二是他将关税作为施压对手的兵器,迫使相关国家在其他方针上做出契合美国利益的退让或调整;三是他经过加征关税来维护美国本乡的某些工业,并回馈某些特定利益集体。
刁大明以为,这样的方针终究会影响到美国的首要交易同伴,如墨西哥、日本、加拿大、韩国和德国等,也不会让美国一般顾客取得真实的利益。相反,它不只会危害世界系统,也会让美国本身长时间受损。
关于特朗普的最新方针,美国舆论界反响杂乱。虽然美国一些要害工会和钢铝产品制作商对此表明支撑,但不少剖析指出,美方关税办法将损坏全球工业链、供应链的安全安稳,很或许反噬美国本身。
一些美国经济学家、政府官员及企业代表正告称,加征关税不只或许加重顾客担负,还或许进一步加重美国国内的通胀压力。
一起,美国各大职业也对加征关税表明激烈对立,以为这一办法不只会使美国顾客承当更多的开销,还或许对制作业、零售业等多个职业构成严峻冲击。
美国有线电视新闻网的报导称,关税方针假如施行,或许引发各国针对美国出口产品的报复性纳税,构成恶性循环。美国世界交易委员会原副主席希尔曼表明,加征关税违背美国作为世界交易组织成员的责任,也违背与许多国家达到的自在交易协定。
其间,美国精酿啤酒职业首战之地,因为酿酒设备依靠钢材制作,而产品包装需很多铝罐。两项要害资料本钱激增将导致美国顾客购买啤酒的价格大幅上涨,小型啤酒厂面对生计危机。
图源:央视新闻
可口可乐公司首席执行官詹姆斯·昆西2月11日表明,特朗普对进口的铝征收关税将促进该公司从加拿大进口的铝罐变得愈加贵重,公司不得不在国内高价收购铝罐,或许用塑料瓶作为代替,这都将推高出产本钱,终究将直接转嫁给美国顾客。
美国广播公司的查询显现,美国加征钢铝关税的影响将经过工业链向消费端传导,冰箱、洗衣机等家电出产本钱上升,零售价估计上涨10%到15%,自行车等民用交通工具也会因铝价上涨面对涨价压力,修建用钢本钱添加或许推高房子制作和修理本钱。
(据新华社、央视新闻、世界在线等)
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8月30日,石头科技发布2022年半年报,营收同比增24.9%,净赢利同比下降5.39%,扣非净赢利增2.38%。乍一看,财报不太美丽,上半年赢利小幅下滑,不少出资者开端疑虑,为什么增收不增利?扫地机器人是不是伪出题?玩家不断进场,职业价格战腐蚀赢利?
那扫地机器人职业和石头科技真实状况终究怎么?咱们结合半年报,以及公司和职业的具体状况来谈谈。
一、增收不增利?要害在市占率
半年报中一个比较重要的现象:公司营收坚持高增速。上半年扫地机器人职业的添加速度为15%,而石头科技的营收添加为24.9%,意味着职业和公司的全体趋势仍然是快速向上,更重要的是石头科技的市占率进一步提高。
咱们先来看看国内状况:本年上半年,石头的旗舰级扫地机器人G10S系列的推出引爆商场,依据奥维云网计算,G10S自从3月底推出后一向到6月,都牢牢占有着扫地机器人线上出售比例榜首。受新款爆品的影响,石头科技的扫地机器人国内市占率上升至23.57%,较上年同期添加11.68%。
图:石头科技市占率不断上升
在一个高速开展的新式职业里,市占率的重要性显而易见。近年扫地机器人产品形状高速改变,从单机大局规划到自清洁基站再到万能基站,产生了多轮产品力的突变。石头科技经过大规划使用激光雷达,成为大局规划阶段的领导者;上一年的大单品G10是自清洁基站的领导者;本年上半年的G10S则是万能基站阶段的领导者。
从市占率改变可以看出,石头依托硬核科技与强壮产品力,一向坚持着职业抢先地位。而精心打造的G10S Pro这款产品:它是职业中榜首个调集了自集尘、自清洁、主动上下水三大功用的机型。这款机型不管在业界仍是在顾客集体中,都得到了极高的点评,国外网友称它为“扫地机器人界的特斯拉”
图:石头G10s pro京东好评率
图:国外网友谈论
这款产品推出后即占有国内扫地机器人产品的最高价格带,乃至在海外渠道卖出了约70%的溢价。
图:石头G10S Pro在海外卖出高溢价
国内收入约占石头科技营收的一半,剩余一半是来自海外。上半年由于通胀后的消费疲软,许多国内出资者对欧美商场做出了十分失望的预期,咱们以为这也是石头科技估值遭到长时间限制的重要原因之一。但实际状况可以说是超预期的,尤其在规划最大、竞赛最剧烈的美国商场,在G10S 海外版的加持下,石头的运营收入仍然同比上升,北美商场市占率节节攀升。
应该说在这种微观环境下,石头上半年交出的成果是令人满意的。
二、扫地机器人伪出题?硬核的长时间逻辑
有出资者质疑扫地机器人是伪出题,并不是刚性需求,商场空间有限。借用“技能选用生命周期理论”的观念,扫地机器人职业正处于从“立异选用者”向“前期群众”开展的阶段。尽管2021年整个扫地机器人商场现已呈现了快速添加,但职业全体的浸透率仍然在5%-7%左右,远未到达饱满期。
图:技能选用生命曲线
人们提高生活品质的一个重要表现便是“不必再做不想做的事”,曩昔两年中的多轮产品力突变,已让扫地机器人从半主动+半手动的东西蜕变成为了真实解放双手的好帮手,产品迭代到这一步,扫地机器人已逐步具有家电刚需的条件。扫地机器人正处在打破临界点的要害时期,职业极低的浸透率以及巨大的潜在空间,正是石头科技最硬、最诱人的出资逻辑。
那么扫地机器人的浸透率终究会有多少生长空间呢?这也是许多出资者关于扫地机器人和石头科技这家公司的疑问,咱们从多个视点剖析一下这个问题:
咱们以相对老练的商场来比较:美国现在的扫地机器人浸透率为15%,比咱们仍然有2-3倍的空间。但咱们以为这其实是轻视了,由于美国商场干流的扫地机器人,其产品力乃至还没有彻底产生突变。美国商场的肯定龙头irobot,产品相关于石头科技来说其实要落后1-2年左右。而依据Irobot自己的估量,美国的扫地机器人近期浸透率可以看到30%。若考虑到扫地机器人具有的“解放双手”特点,其浸透率乃至可以与洗衣机相比较。
有些人提出质疑,以为“租房的人不必扫地机器人”、“乡村地区不必扫地机器人”,咱们以为这是对职业和客观事实短少了解的表现。我国洗衣机的浸透率到达了100%,足以阐明解放双手的需求是全社会的共性。即便全面扫除乡村家庭、城市租房人群,扫地机器人仍然有48%的潜在浸透率——相关于现在有将近10倍的空间。
而其间,商场逐步对具有自集尘+自清洁功用的高端万能款扫地机更为喜爱,这正是石头的要点布局带。
图:自清洁、万能款扫地机逐步成为干流
可见,不管近期仍是远期,扫地机器人和石头科技的生长空间明显都远大于商场的遍及认知,“解放双手”发明的巨大社会价值在未来必定被商场认可。
三、加大研制+不竞赛战略,石头科技一向“抢先半步”
现在扫地机器人的职业也在产生改变,几轮产品突变之后,扫地机器人完成了功用“从无到有”的腾跃,进入了相对平稳的开展阶段,与此同时,新玩家不断进入扫地机器人职业,其他参加者也纷繁采纳降价出售的方法应对。职业呈现价格战现象,也是出资者忧虑的要点问题之一。
面临职业变局,石头科技董事长昌敬在承受央视财经专访时称:石头科技考虑的是怎么可以不去竞赛、不去参加内卷,想办法去立异、发明更多用户价值,做到一向“抢先半步”。
这正是石头科技“聚集用户、聚集产品”价值观的表现。
纵观历史经验,职业竞赛剧烈的时分,往往终究获益的是石头科技这样专心打磨产品的职业龙头。
1、新玩家的进场,带来产品营销费用的添加,会起到教育商场、提高浸透率的效果;
2、开辟出来的增量商场,更多的会被石头科技这样具有强壮产品力的优异公司所吸收;
3、当竞赛挨近结尾、实力缺乏的参加者被筛选后,龙头企业将有更安定的品牌和市占率优势;
图:石头科技研制费用率不断升高
除此之外,从上半年公司运营来看,咱们以为公司管理层敏锐的认识到了职业现在的状况和未来或许的状况,而且推出了一系列办法从容应对。
石头科技半年报披露了另一个战略调整:公司将从委外加工为主的形式,逐步走向自主出产为主、委外加工为辅的形式。扫地机器人职业现在仍然是在高速开展过程中,越来越多的呈现微立异,自建产能既有助于公司更快速的应对商场改变、进行产品的更新,又有利于削减商场代工需求动摇构成的影响,确保公司的产品供应安稳。
从长时间视点来看,扫地机器人若到达较高浸透率,石头科技的自建产能随之扩展,也有望构成制作方面的规划效应。
综上,石头科技呈现“增收不增利”现象仅仅大环境带来的短期压力,而以巴菲特所说的“内部计分卡”视角来看,对公司长时间开展真实重要的东西,比方市占率、产品力、职业容量,都在向好开展。
长时间来看,扫地机器人和石头科技的生长逻辑仍然硬核,在职业竞赛加重,短期承压的状况下,石头科技“抢先半步”的寻求正是身为职业龙头的最好战略,专心打磨产品,在这远景无限的职业中成为耸峙不倒的桥头堡。
来历:证券之星 8月30日,石头科技发布2022年半年报,营收同比增24.9%,净赢利同比下降5.39%,扣非净赢利增2.38%。乍一看,财报不太美丽,上半年赢利小幅下滑,不少出资者开端疑虑,为...